当前位置:主页 > 国际视野 >亚洲市场有望翻身 >

亚洲市场有望翻身

  

经历去年风雨飘摇,亚洲市场有望今年翻身,是时候构建亚洲长期核心组合。原因有三,首先在汇率风险方面,今年美元将面对众多不利因素,多年强势或回软。其次是随中美决定休战90天,加上中国在贸易上有些让步,市场对中美贸易战忧虑慢慢稳定下来。第三,从基本面上说,亚洲企业盈利仍处良好状态,同时估值已大幅调整。亚洲股票现市帐率(PB)仅1.5倍,未来增长空间令人期待。

困扰市场风险似有缓解迹象,企业基本面仍稳固,某程度亦可套用在新兴市场。新兴市场去年落后表现是因估值下调及货币贬值,企业盈利增长和股息属正面,相信今年或将迎来转捩点,故仍看好新兴市场及亚洲长期投资价值。不妨以防守及价值两大策略来配置亚洲资产。防御性板块如房地产投资信託基金、电讯、收费公路和公用事业等,向来能产生稳定现金流,盈利对经济周期不算敏感,故常派出相对稳定股息,提供一定下行保护。价值股份方面,可在金融、能源及原材料等周期性股份中找到机会,这类股份盈利往往与经济周期紧密相关,因市场担心增长前景,因此估值已遭大幅下调,提供合理收益和资产增值机会。  作者为摩根资产管理环球市场策略师